为贯彻落实《国务院对于加强监管防患风险推动成本商场高质地发展的多少倡导》（国发〔2024〕10号），进一步辅导上市公司眷注自己投资价值，切实普及投资者酬劳，证监会制定了《上市公司监管指引第10号——市值管束》（以下简称《指引》）kaiyun官方网站，自愿布之日起实施。 《指引》要求上市公司以提高公司质地为基础，普及运筹帷幄效劳和盈利才气，并集合骨子情况照章合规期骗并购重组、股权激励、职工持股蓄意、现款分成、投资者关系管束、信息表示、股份回购等神志，推动上市公司投资价值合理反应上市公司质地。 《
为贯彻落实《国务院对于加强监管防患风险推动成本商场高质地发展的多少倡导》（国发〔2024〕10号），进一步辅导上市公司眷注自己投资价值，切实普及投资者酬劳，证监会制定了《上市公司监管指引第10号——市值管束》（以下简称《指引》）kaiyun官方网站，自愿布之日起实施。
《指引》要求上市公司以提高公司质地为基础，普及运筹帷幄效劳和盈利才气，并集合骨子情况照章合规期骗并购重组、股权激励、职工持股蓄意、现款分成、投资者关系管束、信息表示、股份回购等神志，推动上市公司投资价值合理反应上市公司质地。
《指引》明确了上市公司董事会、董事和高档管束东说念主员等揣摸方的职守，并对主要指数成份股公司制定市值管束轨制、长期破净公司表示估值普及蓄意等作出特地要求。
同期，《指引》明确不容上市公司以市值管束为名实施监犯违游记动。
前期，证监会就《指引》向社会公开征求倡导。从反馈情况看，各方总体认同《指引》，并集合现实建议了珍爱的倡导和建议，触及董事和高管东说念主员职责、主要指数成份股公司限度、市值管束轨制的表示要求、估值普及蓄意的实施情况等，经逐条征询，与《指引》条规揣摸的主要倡导已选用。后续，证监会将进一步加强政策解读，作念好《指引》实施揣摸责任。
全文：
上市公司监管指引第10号——市值管束
第一条 为切实推动上市公司普及投资价值，增强投资者酬劳，字据《中华东说念主民共和国公司法》《中华东说念主民共和国证券法》《国务院对于加强监管防患风险推动成本商场高质地发展的多少倡导》《上市公司信息表示管束主见》等步履，制定本指引。
第二条 本指引所称市值管束，是指上市公司以提高公司质地为基础，为普及公司投资价值和推动酬劳才气而实施的政策管束行动。
上市公司应当寂静缔造酬劳推动瓦解，选用措施保护投资者尤其是中小投资者利益，解释守信、法式运作、专注主业、正经运筹帷幄，以新质出产力的培育和期骗，推动运筹帷幄水温存发展质地普及，并在此基础上作念好投资者关系管束，增强信息表示质地和透明度，必要时积极选用措施提振投资者信心，推动上市公司投资价值合理反应上市公司质地。上市公司质地是公司投资价值的基础和市值管束的弥留握手。上市公司应当立足普及公司质地，照章依规期骗各类神志普及上市公司投资价值。
第三条 上市公司应当聚焦主业，普及运筹帷幄效劳和盈利才气，同期不错集合自己情况，抽象期骗下列神志促进上市公司投资价值合理反应上市公司质地：
（一）并购重组；（二）股权激励、职工持股蓄意；（三）现款分成；（四）投资者关系管束；（五）信息表示；（六）股份回购；（七）其他正当合规的神志。
第四条 董事会应当爱好上市公司质地的普及，字据现时事迹和将来政策蓄意就上市公司投资价值制定长期方向，在公司惩办、平常运筹帷幄、并购重组及融资等首要事项决议中充分辩论投资者利益和酬劳，对持正经运筹帷幄，幸免盲目延迟，不休普及上市公司投资价值。
董事会应当密切眷注商场对上市公司价值的反应，在商场发达彰着偏离上市公司价值时，审慎分析研判可能的原因，积极选用措施促进上市公司投资价值合理反应上市公司质地。
董事会在栽种董事和高档管束东说念主员的薪酬体系时，薪酬水平应当与商场发展、个东说念主才气价值和事迹孝顺、上市公司可赓续发展相匹配。饱读吹董事会栽种长效激励机制，充分期骗股权激励、职工持股蓄意等器具，合理拟定授予价钱、激励对象限度、股票数目和事迹窥探条目，强化管束层、职工与上市公司长期利益的一致性，激励管束层、职工普及上市公司价值的主动性和积极性。
饱读吹董事会集合上市公司的股权结构和业务运筹帷幄需要，推动在公司端正无意其他里面文献中明确股份回购的机制安排。饱读吹有条目的上市公司字据回购蓄意安排，作念好前期资金蓄意和储备。饱读吹上市公司将回购股份照章刊出。
饱读吹董事会字据公司发展阶段和运筹帷幄情况，制定并表示中长期分成蓄意，加多分成频次，优化分成节拍，合理提高分成率，增强投资者得回感。
第五条 董事长应当积极督促实施普及上市公司投资价值的董事会决议，推动普及上市公司投资价值的揣摸里面轨制不休完善，配合各方选用措施促进上市公司投资价值合理反应上市公司质地。
董事、高档管束东说念主员应当积极参与普及上市公司投资价值的各项责任，插足事迹证实会、投资者相易会等各类投资者关系行为，增进投资者对上市公司的了解。
董事、高档管束东说念主员不错照章依规制定并实施股份增持蓄意，提振商场信心。
第六条 董事会文告应算作念好投资者关系管束和信息表示揣摸责任，与投资者栽种通顺的相易机制，积极蚁集、分析商场各方对上市公司投资价值的判断和对上市公司运筹帷幄的预期，赓续普及信息表示透明度和精确度。
董事会文告应当加强舆情监测分析，密切眷注各类媒体报说念和商场外传，发现可能对投资者决议无意上市公司股票交游价钱产生较大影响的，应当实时向董事会评释。上市公司应当字据骨子情况实时发布通晓公告等，同期可通过官方声明、召开新闻发布会等正当合规神志给予复兴。
第七条 饱读吹控股推动、骨子放置东说念主长期持有上市公司股份，保持上市公司放置权的相对富厚。控股推动、骨子放置东说念主不错通过照章依规实施股份增持蓄意、自愿延长股份锁如期、自愿拆开减持蓄意无意痛快不减持股份等神志，提振商场信心。
上市公司应当积极作念好与推动的相易，辅导推动长期投资。
第八条 主要指数成份股公司应当制定上市公司市值管束轨制，至少明确以下事项：（一）考究市值管束的具体部门或东说念主员；（二）董事及高档管束东说念主员职责；（三）对上市公司市值、市盈率、市净率无意其他适用方向及上述方向行业平均水平的具体监测预警机制安排；（四）上市公司出现股价短期贯串无意大幅下落情形时的移交措施。
主要指数成份股公司应当经董事会审议后表示市值管束轨制的制定情况，并就市值管束轨制实施情况在年度事迹证实会中进行专项证实。
其他上市公司不错集合自己骨子情况，参实在施前两款步履。
第九条 长期破净公司应当制定上市公司估值普及蓄意，并经董事会审议后表示。估值普及蓄意揣摸内容应当明确、具体、可实施，不得使用容易引起歧义无意误导投资者的表述。长期破净公司应当至少每年对估值普及蓄意的实施后果进行评估，评估后需要完善的，应经董事会审议后表示。市净率低于地点行业平均水平的长期破净公司应当就估值普及蓄意实施情况在年度事迹证实会中进行专项证实。
第十条 上市公司过甚控股推动、骨子放置东说念主、董事、高档管束东说念主员等应当切实提高合规瓦解，不得在市值管束中从事以下行动：（一）操控上市公司信息表示，通过放置信息表示节拍、收受性表示信息、表示短处信息等神志，误导无意欺诈投资者；（二）通过内幕交游、走漏内幕信息、主宰股价无意配合其他主体实檀越宰行动等神志，牟取作歹利益，干豫成本商场顺序；（三）对上市公司证券过甚生息品种交游价钱等作出展望无意痛快；（四）未通过回购专用账户实施股份回购，未通过相应实名账户实施股份增持，股份增持、回购违犯信息表示或股票交游等国法；（五）径直或迤逦表示涉密技俩信息；（六）其他违犯法律、行政法则、中国证监会步履的行动。
第十一条 违犯本指引第八条、第九条步履，主要指数成份股公司未表示上市公司市值管束轨制制定情况，长期破净公司未表示上市公司估值普及蓄意的，中国证监会不错按照《证券法》第一百七十条第二款选用责令改正、监管言语、出具警示函的措施。
第十二条 上市公司过甚控股推动、骨子放置东说念主、董事、高档管束东说念主员等违犯本指引，同期违犯其他法律、行政法则、中国证监会步履的，中国证监会字据揣摸行动的性质、情节轻重照章给予处理。
第十三条 上市公司表示无控股推动、骨子放置东说念主的，持股比例越过5%的第一大推动过甚一致行动东说念主参照第七条、第十条的揣摸步履实施。
第十四条 本指引下列用语的含义：（一）主要指数成份股公司kaiyun官方网站，是指：1.中证A500 指数成份股公司；2.沪深300指数成份股公司；3.上证科创板50成份指数、上证科创板100指数成份股公司；4.创业板指数、创业板中盘200 指数成份股公司；5.北证50成份指数成份股公司；6.证券交游所步履的其他公司。（二）股价短期贯串无意大幅下落情形，是指1.贯串20个交游日内上市公司股票收盘价钱跌幅累计达到 20%；2.上市公司股票收盘价钱低于最近一年股票最高收盘价钱的 50%;3.证券交游所步履的其他情形。（三）长期破净公司，是指股票贯串12个月每个交游日的收盘价均低于其最近一个管帐年度经审计的每股包摄于公司粗拙股推动的净金钱的上市公司。第十五条 本指引自愿布之日起实施。
